Beleggingsbeleid Robeco Vermogensbeheer

Als eerste kijken wij naar de economische omgeving op landelijk, regionaal of mondiaal niveau: de zogenaamde macro-economische gegevens. Hoe is het gesteld met de economische groei en inflatie? Wat is het beleid van overheden en centrale banken? Wat zijn er voor verschillen tussen de regio's en wat betekent dit voor valutakoersen? Hoe staat het bedrijfsleven ervoor?

Vervolgens toetsen wij onze visie op de wereld aan de waardering; de prijs van aandelen op de financiële markten. De vooruitzichten voor bedrijven kunnen erg goed zijn, maar als de koersen al teveel opgelopen zijn en de prijzen van aandelen te hoog, kunnen aandelen toch minder aantrekkelijk zijn als beleggingscategorie.

De prijs van aandelen (waardering) is uiteindelijk belangrijk, maar beleggers blijken kuddegedrag te vertonen. Daardoor ontstaat vaak overdrijving in de markten. Wie alleen naar de prijs kijkt, zal vaak te vroeg instappen en te vroeg verkopen. Daarom gebruiken wij zogenaamde sentimentindicatoren. Dit zijn gegevens die een beeld geven van het gedrag van beleggers. Hiermee kunnen wij gebruikmaken van deze overdrijving.

Ten slotte gebruiken wij ook rekenkundige modellen. Het voordeel van modellen is dat deze niet beïnvloed worden door emoties. De modellen zijn ontwikkeld op basis van factoren die door de tijd heen een goede voorspelling kunnen geven van financiële markten.

Bij het samenstellen van de portefeuille besluiten wij eerst hoe wij het geld willen verdelen over de beleggingscategorieën. Dit is de verdeling over aandelen, obligaties en sparen (liquide middelen).

Binnen het obligatiegedeelte bepalen we onze voorkeur voor staatsobligaties of bedrijfsobligaties en zorgen we voor een goede wereldwijde spreiding.

In verband met risicospreiding, streven we naar een goede regiospreiding binnen het aandelengedeelte. De vier belangrijkste regio’s zijn Noord-Amerika, Europa, Pacific en opkomende markten.

Een deel van de portefeuille is ingeruimd voor trends. Trends zijn specifieke beleggingsthema's, die wij zullen opnemen als wij er een hoger dan gemiddeld rendement van verwachten.

Als laatste stap selecteren wij de beleggingsfondsen. Hierbij kunnen we kiezen voor de beleggingsfondsen van Robeco, maar ook voor die van andere aanbieders. Wij zullen kiezen voor de beleggingsfondsen waar wij op dat moment het meeste van verwachten. In de fondsselectie zijn zaken als beleggingsstijl, het beleggingsteam en de behaalde resultaten belangrijk.